한온시스템

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• 3분기 실적 매출액, 영업이익 YoY -10%, -41%, 영업이익률 4.1%(YoY -2.2%) 기록해 컨센서스 하회
• 이는 반도체 공급 부족, 원자재 가격 상승, 운임비 상승 등이 부정적 영향을 줌
• 폭스바겐, GM 스텔란티스 등 주요 고객사들의 완성차 생산량이 15~33% 감소한 영향에 기인, xEV 매출 비중은 20~21% 수준
• 4분기 예상 실적 매출액, 영업이익 YoY -10%, -50%, 영업이익률 5.1%(YoY -4.1%) 전망
• 3분기에 영향을 미쳤던 칩 부족, 원자재 및 운임비 상승이 4분기에도 영향을 미칠 것으로 보임
• 개선추세 확인이 쉽지 않으나 칩 부족 완화, 생산량 증가 노력 등으로 개선세 기대
• 주요 완성차 메이커들이 공격적인 전동화 계획 발표로 글로벌 자동차 시장이 25년 xEV 비중이 31%로 추산됨
• 동사의 전동컴프레서 연간 생산능력도 21년 200만대로 예상
• xEV 비중 상승에 맞춰 25년까지 440만대 CAPA에서 600만대 CAPA로 확대 예정