다보링크

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• Wi-Fi 솔루션 시장 점유율 30% 이상을 확보한 통신장비 및 솔루션 개발/판매 업체
• 동사의 주력 제품은 Wi-Fi AP 장비이며, 현재 통신3사와 다수의 기업/공공기관에게 공급 중
• 현재 개발 중인 차세대 네트워크 장비인 Wi-Fi 6E AP는 급증하는 데이터의 처리와 메타버스의 상용화를 위해 필수적인 통신 인프라도 처리 가능
• 메타버스 생태계 구축의 핵심 인프라로 5G 장비 업종이 관심을 받으나, 5G 기술은 Wi-Fi와 공존하도록 설계된 만큼, Wi-Fi 6E 장비에도 주목할 필요가 있음
• 22년부터 AR/VR, 8K 스트리밍 등의 상용화를 위해 동사의 Wi-Fi 6E AP가 기업/공공/교육기관으로 공급될 것
• 내년부터 가속화될 전방 산업 및 정부의 통신 인프라 투자 확대에 따라 동사 제품의 꾸준한 수요가 전망
• 과기부는 22년 디지털뉴딜 2.0 추진을 위해 18.5조원의 예산을 편성
• 향후 동사의 직접적 수혜가 예상됨
• Wi-Fi 6E AP, 10G Gateway, 5G CPE 등 신제품과 솔루션 개발이 진행 중
• 특히 Wi-Fi 6E는 5G만큼 속도가 빠르고, 데이터 사용 요금은 훨씬 저렴하기에 5G 본격적 상용화 이후에도 Wi-Fi에 대한 의존도는 여전히 높을 것
• 동사의 신제품 개발은 늦어도 22년 2분기에 완료될 것으로 보임
• 23년부터 본격적인 매출 창출이 이루어질 것
• 21년 실적은 매출액, 영업이익 YoY +19.6%, -96.1%로 전망
• 실적 감소 원인은 21년 3분기부터 심화된 반도체 수급 이슈와 물류대란 등에 따라 핵심 부품의 원가 및 리드 타임이 각 최소 30%, 1년까지 늘어난 점에 기인
• 올해부터 Wi-Fi 6E AP에 대한 개발 완료 및 제품 판매 개시가 이뤄질 것으로 예상
• 보수적 관점에서 반도체 수급 이슈와 글로벌 물류 대란이 정상화될 것으로 예상되는 23년부터 본격적인 실적 개선이 나타날 것
• 23년 실적은 매출액, 영업이익 YoY +30%, +1,001%로 추정