한세실업

한세실업

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3분기 전망

• 매출액 5120억원 YoY -13%, 영업이익 606억원 YoY -7.5%, 영업이익률 11.8%
• 컨센서스 대비 매출액 +3%, 영업이익 +15% 상회
• 전방 수요 부진에도 불구, 수주 성과로 양호한 수익성 기록
• 주요 원재료 가격 하향안정화와 인건비 관리로 매출총이익률이 YoY +1.8% 개선됨
• 판관비율은 전년비 상승했으나, 고단가 우븐 제품 비중 상승과 저마진 마트 매출 비중 하락으로 영업이익률이 개선됨
• 해외 현지법인 비용 효율화로 수주 증가 시 수익성 대폭 개선 가능할 것
• 미국 의류 소비 둔화와 재고 과다로 오더 급금을 고려하면 양호한 성과임

4분기 전망 

• 4분기 매출은 YoY +6%, 24년 매출은 YoY +10% 성장 예상
• 고정비 부담 완화로인한 마진 레벨 감안 시 4분기 영업이익은 404억원 달성 가능 전망
• 미국 소비 회복으로 24년 실적 개선폭은 변동 가능하나 매출 부진 가능성은 낮아짐
• 23년 수주 성장률은 전년비 상반기 -33%에서 3분기 -11%, 4분기 -8%로 점차 줄어들 것으로 예상