아모레퍼시픽

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• 3Q21 매출액 YoY +5.1%, 영업이익 YoY +17.8%, 컨센서스 하회 예상
• 주요 요인은 기대치를 밑도는 중국 사업 실적
• 국내 화장품 사업 매출액 YoY +16.6%, 영업이익 YoY +95.4%
• 전통 채널 또한 매출은 하락
• 면세점 및 이커머스 부문은 각각 YoY 16%, 35% 성장 추정

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• 3Q21 중국 이니스프리 매출액이 YoY 50% 이상 하락할 것으로 추정
• 카테고리 내 브 랜드 경쟁이 심화함에 따른 것
• 지난 2분기부터 온라인 또한 매출 감소
• 브랜드 리포지셔닝이 시급한 상황
• 설화수 및 라네즈와 마몽드 성장은 양호