셀트리온헬스케어

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• 4분기 매출액과 영업이익은 각각 6,089억원, 919억원으로 3분기 쇼크에서 회복될 것
• 렉키로나 수출액 약 1,500억원 추가로 턴어라운드됨
• EMA 판매 허가 이후 진행되던 국가들과의 계약이 완료되며 수출이 본격화되는 중
• 렉키로나 마진율이 동사의 바이오시밀러들 대비 훨씬 높아 영업이익률이 3분기 5%에서 4분기에는 15%로 회복될 것
• 렉키로나는 2분기 초도물량과 4분기 신규 공급 물량을 합쳐 올 해 약 2천억원 수준의 수출이 예상됨
• 내년에도 2~3천억원 수준의 글로벌 판매가 가능할 것
• 마진율이 높기에 트룩시마의 단가 인하로 인한 이익률 하락을 일정부분 상쇄할 수 있어보임
• 주가 약세 요인으로는 렉키로나 기대감 낮아짐, 트룩시마 등 바이오시밀러 약가 인하에 따른 이익률 하락이 있음
• 기대감은 낮아졌으나 연간 2천억원 이상 판매 가능 치료제 보유는 큰 성과임
• 바이오시밀러 약품들의 단가 인하 이슈 극복을 위해선 꾸준히 새로운 바이오시밀러 약품 출시가 해답임
• 22년 아바스틴, 23년 스텔랄라, 24년 졸레어, 아일리아, 25년 프롤리아 바이오시밀러들이 순차 출시 예정임