SK이노베이션

SK이노베이션

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3분기 실적

• 영업이익 1조 5631억원, 컨센서스 +49% 상회
• 정유 부문
  • 영업이익 1조 1125억원, QoQ +1조 5237억원 증가
  • 유가 상승으로 인한 재고 평가손익 개선과 정제마진 상승이 기여
• 화학/윤활 부문
  • 영업이익 4987억원, QoQ +686억원
  • 두 부문 모두 마진 감소했지만, 원료 및 제품가 상승으로 재고 관련 이익이 긍정적
• SK On 부문
  • 영업이익 -861억원에서 QoQ +454억원으로 적자폭 축소
  • 메탈가격 하락에도 불구, AMPC가 예상치를 상회하며 긍정적 영향을 줌
  • 생산 라인 증설로 배터리 출하량도 상승

4분기 전망 

• 영업이익 7439억원 전망
• 유가 하락에 따른 부정적 래깅효과와 재고평가손실로 정유 영업이익이 감소할 것으로 예상
• SK On 부문은 F-150 Lighting 생산 및 판매 증가로 흑자 전환 기대
• 10월의 F-150 Lightning 판매량 급증과 경쟁사 모델 출시 연기 등 긍정적 효과가 있음
• SK이노베이션은 미국 공장 수율 개선과 출하량 증가로 4분기 흑자전환 기대
• 개선된 수익성 반영으로 기존 경쟁사 대비 할인율을 -30%로 조정
• EV 수요 우려가 있지만, 미국 공장 수율 개선과 Ford의 생산설비 증설 이후 출하량 증가로 실적 개선 전망