LG화학

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• 23년 3분기 실적
  • 매출액 13조원, YoY -4%, 컨센서스 일치
  • 영업이익 8604억원, YoY -6%, 컨센서스 상회
  • 석유화학 부문에서 주요 제품 스프레드 반등과 납사가격 상승으로 흑자 전환 달성
  • 첨단소재 부문에서 메탈 가격 하락으로 영업이익 감소, 미국 시장 판매가 확대되어 수량은 유지됨
• 4분기 전망
  • 매출액은 16조원으로 YoY +14 예상, 긍정적인 전망
  • 석유화학 부문은 주요 제품 스프레드의 하락과 중국 NCC 가동률 증가로 예상보다 부진할 것이며 영업이익은 6403억원으로 예상됨
  • 첨단소재 부문에서 리튬 가격의 추가 하락으로 양극재 ASP가 10%이상 하락할 것, 전방 고객사의 실적 부진으로 컨센서스 하회할 것으로 예상
• 2차전지 관련 사업
  • 리튬가격 하락으로 부정적 영향이 4분기에도 지속될 것
  • 최소화를 위한 재고 축소, 탄력적 운영 계획 예정
  • 모로코 LFP 프로젝트는 5만톤 규모, 2026년 가동 목표로 자동차와 ESS 등 다양한 고객사와 협상 중
  • EV 수요 둔화가 단기적으로 있지만, 장기적으로는 투자 계획에 큰 변화가 없을 것
• 기타 사업
  • 석유화학 부문은 22024년 신증설 물량이 축소되고 수요 회복 가능성이 높다고 판단
  • 여수 NCC 2공장은 일부 범용 PO 제품의 수익성 개선과 고수익성 PO 공장의 연말 가동 계획 중
  • 생명과학 부문에서 AVEO 인수 후 신약 파이프라인 투자 진행 중, 신약 후보물질의 임상 개발 준비 중
  • HVO 원료 조달 전략은 유럽에서 사업 진행, ENI와 공동 협력으로 바이오 납사를 오프테이크하는 모델 추진 중
  • 편광판 사업은 중단사업으로 처리되어 매각 계획 중, 1.1조원 규모 예상
• 자산매각은 비핵심 자산과 사업을 중심으로 계획 중이지만 구체적인 계획은 없음