GS 건설

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• 3분기 실적
  • 매출액 3.1조원 YoY +5.2%, 컨센서스 하회
  • 영업이익 602억원, 컨센서스 대비 51% 하회
  • 건축/주택 부문의 마진 하락이 영향
  • 해당 부문의 매출 총 이익률은 5%로 YoY 5.1% 하락함
  • 건단 아파트 사고 이후 품질 및 안전 관리가 매우 보수적으로 진행되며 원가율이 상승함
  • 신사업 부문은 매출액 3680억원으로 YoY 40.5% 성장해 긍정적인 성과 보이며 매출 총 이익률은 16.6%로 높은 수익성 유지
  • 누적 분양 물량은 12415세대로 경쟁사 대비 가장 많은 분양 물량 기록
  • 연간 분양 가이드라인 달성 가능성 높아보임
• 4분기 전망
  • 매출액은 1075억원으로 YoY +5.2%, 컨센서스 하회 예상
  • 영업이익은 602억원으로 기대치 대비 40% 하회한 어닝 쇼크를 기록할 것으로 예상되며, 이는 검단 관련 비용과 안전 비용으로 인한 결과로 보임
  • GS 건설의 CEO 교체와 함께 조직 개편을 진행했고, 신사업 부문의 성장을 기대할 수 있음
  • 품질 및 안전 관리의 강화로 브랜드 이미지 향상될 것으로 예상
  • 장기적으로 긍정적인 방향을 기대