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> NAND 동향
- 4Q21부터 수급 악화와 고정가격 하락 중
- 3Q22부터 수급 밸런스 수준을 다시 맞출 전망
- 2022년 NAND
- 총 수요는 eSSD와 모바일 제품 밀집도 증가, eSSD와 Client SSD 시장 성장으로 YoY +29% 예상
- 공급은 삼성전자와 SK하이닉스, 키옥시아 증설과 128~176단 생산효율 개선으로 YoY +32% 예상
- eSSD 수요 강세 이어지나, PC 및 일부 order cut과 공급 업체들의 128~176단 공급량 증가로 수급에 악영향 있을 것
- NAND는 수요 가격 탄력성이 높아, 수급 불균형은 단기적 수요 둔화로 이어짐, 이는 또 NAND 가격 하락으로 이어짐 - 악순환이 이어짐
- 단기적 수급 악화와 수요 불확실성 확대는 불가피
- 분기별 수요-공급 추세를 보면 수요 둔화와 공급 증가로 4Q21~2Q22 공급과잉이 생길 것
- 4Q22에 공급 부족이 발생할 것으로 보임
- 1H22엔 가격 하락을 기대하는 고객들의 대기 수요가 발생할 것
- 2Q22 중반 이후 인텔의 Sapphire Rapids가 출시하며 eSSD 수요 성장과 모바일 신제품 출시로 빠른 수급 개선 발생 전망
- 2022년 NAND 총 수요 YoY +29%, 2021년 대비 낮은 성장률일 것으로 예측
- 2H22엔 NAND 가격이 하락 마무리되고 총 수요 증가와 수급 개선 속도가 예상보다 더 많은 수요와 빠른 속도가 발생할 수 있음
- 중장기 수요 성장을 견인할 엔터프라이즈 SSD 시장은 1H21동안 전분기 대비 +54% 급성장 보임
- 엔터프라이즈 SSD 가격은 2H22엔 가격 하락 전망(2021년 연말부터 3Q22까지 3D NAND 가격 하락 예상)
- 엔터프라이즈 SSD 시장 침투율이 더욱 급등하는 구간에 진입할 것으로 예상
- 기업 데이터센터에서는 전력 소모비용과 운용 비용 감소를 위해 엔터프라이즈 SSD로 변경할 것
- PC 시장의 경우 SSD가 2021년에만 75%의 침투율로 급증세를 기록함
- 장기적으로, 2025년을 기점으로 SSD 제품의 단위 용량당 평균 가격이 HDD보다 낮아질 것
- NAND 수요 증가율이 더욱 급등하는 구간에 진입할 것
- 2022년 NAND CAPEX는 YoY -2% 감소 전망(중국 YMTC의 CAPEX 감소 영향)
- 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 NAND 업체의 CAPEX는 YoY +15% 증가할 것
- 삼성전자 NAND 부문의 CAPEX는 2023년 12.2조원 전망
- 4Q21부터는 NAND 중심 전공정 장비 투자에 집중
- SK하이닉스는 NAND 단층 수 증가 및 원가 개선에 집중
- 올 연말엔 인텔 SSD 사업부 인수 예정으로 1H22부터 M15 장비 투자가 재개될 것
- 4Q21부터 NAND 업체들의 전공정 장비 투자로 엔터프라이즈 SSD 시장 성장을 대비할 예정
- 삼성전자와 SK하이닉스도 전공정 장비 투자를 재개할 것임
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