한국가스공사

한국가스공사

---

3분기 실적

• 매출액 7.9조원 YoY -26.5%, 영업이익 2304억원 YoY +60.6%, 순이익 -1668억원, 컨센서스 하회
• 판매가격 하락과 판매실적 부진으로 매출액 감소
• 도시가스용 및 발전용 판매량이 각각 5.2%, 5.8% 감소함
• 국내 미수금 관련 이자비용 보전, 적정투자보수 증분, 취약계층 요금 지원금액 감소로 전년대비 영업이익 개선됨
• 호주 GLNG 기저효과로 인한 부진이 있었음
• KC-1 소송 패소로 배상금이 순이익에 영향을 주었음
• 해외사업부 영업이익은 40.3% 감소

4분기 전망

• 판매량 감소와 판매단가 하락 지속으로 전년비 감소가 불가피함
• 매출액 12조원 YoY -33.8%, 영업이익 6853억원 YoY -38.7% 전망
• 24년에는 증익기조 유지 전망, 금리 상승에 따른 적정투자보수율 상승으로 안정적인 증익 예상됨
• 배당 및 미수금 리스크에 주가가 노출됨
• 23년 말 미수금은 15.5조원으로, 도시가스 민수용 미수금이 12.5조원로 증가했고, 하반기에 일시적인 유가 강세로 미수금이 재차 증가할 것
• 24년 5월 총괄원가 산정 시 도시가스 요금이 정상화되면 미수금이 감소할 것
• 24년에는 적정투자보수 증가와 일회성 비용 제거로 미수금 축소되며 배당 재개 가능성도 있음